Han pasado más de dos años desde que Lionsgate anunció un posible spin -off de la marca Starz de su negocio de estudio. Y han pasado casi 14 meses desde que la compañía se dio cuenta y decidió vender eso.
¿Qué cambió? Bueno, para empezar, el 17 de marzo de 2022. Casi al mismo tiempo, los ejecutivos de Netflix se estaban preparando para anunciar su. De repente, la transmisión no era invencible, y la mayoría no era rentable.
Además, francamente, nadie quería a Starz, ciertamente no en la valoración interna de Lionsgate. Hubo un momento en que los 30 millones de suscriptores globales de Starz se sentirían lo suficientemente atraído como para los streamers de Grow-o-Die persiguiendo a Netflix. Ese barco navegó, junto con las ganancias del usuario perpetuas de Netflix. (Con su represión para compartir contraseñas y la adición de un nivel de anuncios barato,.)
Afortunadamente, Lionsgate tuvo un truco más bajo la manga en la misión continua de desbloquear el valor de los accionistas. El letrero "En venta" ahora se planta en el césped de Lionsgate, donde juegan las franquicias de "Saw" y "Hunger Games". "Power" y "Outlander", te quedas.
Aunque el plan cambió, el ritmo de este proceso decididamente no lo hizo. Varios plazos anticipados para el spin -off de Studio han ido y venido. Como un analista le dijo a Indiewire para esta historia, todos los involucrados en la saga en curso están "agotados". Ahora se espera que el spin -off se cierre al comienzo de la primavera. Para verdad esta vez.
Wall Street se está poniendo ansioso. Los analistas han basado sus objetivos de precio de Lionsgate en el giro por un tiempo. En palabras del analista de Wells Fargo, Steven Cahall, es el "principal catalizador" de su valoración de acciones de Liongate 50 por ciento por encima del precio actual por acción. (Por supuesto, los columpios porcentuales pueden parecer enormes cuando el punto de partida es como $ 9).
Wells Fargo valora a Lionsgate a la compañía a $ 13 por acción, según la nota posterior a las ganancias de Cahall a los clientes (y obtenida por Indiewire). De esas docenas de dólares de Baker, $ 12 es para el estudio y Starz vale solo $ 1 por acción.
La valoración de la imagen más grande del banco para Lionsgate Studio es de $ 3.9 mil millones. Podría obtener $ 5 mil millones en una subasta, nos dijo un analista de la industria, probablemente de Big Tech o una firma de capital privado que busca aumentar varios estudios en uno. La prima de MGM sobre la estimación de Lionsgate representa la superioridad de la biblioteca de MGM, así como el momento superior de su propia venta.
"Saw X", (también conocido como "Saw 10"), 2023 © Lions Gate/Cortesía de Everett Collection
Como cualquier persona que enfrente cirugía, obtuvimos una segunda opinión sobre la salud del paciente (financiera).
La boutique de bandeo de inversión Rosenblatt Securities es un poco más optimista por el valor de Lionsgate. Barton Crockett tiene Lionsgate a $ 17 por acción, según su propia nota para sus propios clientes (también obtenido por Indiewire), un número que, según él, podría alcanzar hasta $ 20 si las piezas se valoran adecuadamente.
Hay razón para el optimismo de Crockett. Este verano, Lionsgate superó las estimaciones de Wall Street sobre las métricas financieras clave, incluidos los ingresos, las ganancias por acción y el flujo de efectivo libre. Incluso Starz tuvo un buen trimestre: el híbrido de transmisión y lineal regresó al crecimiento del subcribinador doméstico con la adición de 200,000 submarinos estadounidenses de julio a septiembre. (Ayudó a que la temporada 7 de "Outlander" transmitiera la mayoría de sus episodios durante el período de tres meses, que fue el segundo trimestre del año fiscal 2024 de Lionsgate)
El cuarto también incluyó lo que Crockett llamó una "limpieza útil" en Starz.
Starz anunció que estaba saliendo del Reino Unido, donde está perdiendo dinero. Además, el 10 por ciento de los empleados de Starz fueron despedidos como parte de una reorganización. Considere a los patos en fila: ¿todos están listos para avanzar esto? Oh, cierto, todavía no.
_Ahora_¡¿Qué estamos esperando?!? La respuesta, extraoficialmente, es para la adquisición pendiente de Lionsgate de EONE, que se espera que cierre a fines de diciembre.
Oh, ¿te perdiste esa arruga? Curiosamente, en medio de todos estos intentos de vender ... algo ... cualquier cosa ... Lionsgate por $ 500 millones. Es un momento extraño para que el vendedor se convierta en un comprador, sin duda, aunque engorda la cartera de Lionsgate para su propia fiesta de M