La primera llamada de ganancias de Disney con Bob Iger de regreso al timón fue tanto un éxito de taquilla como esperábamos que pudiera ser. Con una pelea proxy que se avecina y el desmantelamiento del legado del ex CEO, es casi como si la compañía se pensara en arrojarnos un hueso al anunciar secuelas a algunas queridas franquicias animadas y dinero extra volviendo a los bolsillos de los inversores en forma de dividendos. Y pensaría que con 7,000 personas que se dejan pasar en Burbank, al menos un analista podría tener una pregunta para Iger al respecto.
Increíblemente, todo eso todavía deja muchas preguntas sin respuesta y los hilos colgando. Ojalá nos aclaremos algunas cosas antes de que llegue el próximo trimestre.
5 cosas que aprendimos
Una gran reorganización significa grandes despidos
Bob Iger cumplió con su compromiso de devolver el poder y la responsabilidad a los creativos de Disney y reestructurar a la compañía bajo solo tres sucursales: Parques, ESPN y The. Esa es una gran cantidad de creativos y personas que caen bajo ese techo nuevo, que ahora será dirigido conjuntamente por Dana Walden y Alan Bergman, y significa que esos creativos serán los que tomarán las decisiones (y se apoderan de lo que se hace, dónde se libera y cómo se comercializa. Pero con eso viene la pérdida de 7,000 empleos, muchos de ellos probablemente entre estas filas de entretenimiento. La preciada división DMed del ex CEO Bob Chapek se ha ido, y Disney espera que todos los nuevos movimientos asciendan a $ 5.5 mil millones en sinergias de ahorro de costos.
Como IGER y CFO Christine McCarthy aclararon el miércoles, aproximadamente $ 3 mil millones en esos ahorros provendrá de una reducción en el gasto en contenido. Esos cambios no se notarán en 2023, explicaron, y aún pondrá a Disney en el rango bajo de $ 30 mil millones para el gasto general de contenido. Pero Iger dijo numerosas veces en la llamada que Disney tiene como objetivo centrarse en la "curación agresiva" más agresiva cuando se trata de contenido para reducir los costos en el lado general del entretenimiento de las cosas, y eso significa analizar el costo de todo lo que Disney hace. Iger dio el ejemplo de que al poner a todos los creativos bajo una sola unidad, les permitirá planificar mejor cuando se trata de hacer cosas para el público global y las internacionales locales.
"Frozen" y "Toy Story" y "Zootopia", ¡Oh, Dios mío!
No es exactamente una sorpresa cuando Disney anuncia que una secuela en una de sus franquicias está en proceso, pero durante la llamada, Iger anunció no una secuela, sino tres. Entregas en la serie "Frozen" y "Zootopia" en Walt Disney Animation Studios, mientras que una quinta película de "Toy Story" proviene de Pixar. Iger mencionó que podría haberlo alentado a dar luz verde a los tres proyectos. No se revelará otra información sobre estas películas, incluidos equipos creativos, fechas de lanzamiento y cómo en el mundo la saga de la "historia de juguete" continuará después de que se revelara el desgarrador adiós de Woody y Buzz en la cuarta película, pero deberían ayudar a la animación en la compañía a recuperarse en la taquilla después del bajo rendimiento del año pasado "Lightyear" ($ 226 millones contra un presupuesto de $ 200 millones) y "Strange World" ($ 73 millones de $ 73 millones ($ 73 millones del mundo del año pasado.
Imágenes de ESPNGETTY
ESPN no está a la venta, así que deja de preguntar
Cuando Iger anunció que ESPN ahora sería su propia entidad separada de la División de Entretenimiento de Disney, sabía que obtendría muchas preguntas sobre si eso significa que finalmente se está preparando para ser escindido de Disney. Y él estaba preparado. Iger no usó estas palabras, pero fue enfático al decir que ESPN no está a la venta, y agregó que la marca deportiva sigue siendo un "diferenciador para esta compañía", pero una que necesitan para descubrir cómo monetizar mejor.
"No estamos involucrados en ninguna conversación en este momento o considerando un spin -off de ESPN. Que se había hecho, por cierto, en mi ausencia, y me dijeron que la compañía había concluido después de explorarlo con mucho cuidado que no era algo que la compañía quería hacer", dijo Iger.
Increíblemente, eso no detuvo ninguna pregunta en ESPN. Un analista incluso se preguntó en qué punto Iger tiene como objetivo sacar ESPN del negocio de televisión lineal por completo y centrarse en la transmisión exclusivamente. Es demasiado pronto.
"Si me preguntas es el cambio inevitable, la respuesta es sí, pero no voy a darle ninguna idea de cuándo podría ser, porque tenemos que hacerlo en un momento en que realmente tiene sentido para el resultado final, y todavía no estamos allí", dijo.
Pandora en California
Desde 2017, los invitados de Disney World en Florida han podido visitar el delicioso mundo de Pandora de James Cameron a través de un área temática en el parque temático Animal Kingdom. Los asistentes al parque de Disneyland en Anaheim, California, no han tenido tanta suerte, pero eso cambiará pronto con una "experiencia de avatar" anunciada por Iger durante la llamada de ganancias. No está claro si esta experiencia comprenderá los dos paseos de "avatar" del reino animal existente: "Vuelo de paso" y "Na’vi River Journey", pero los dedos cruzaron que las ballenas espaciales de Tulkun de la taquilla actual aplastan "The Way of Water" aparecen. Y esperamos que se dirigiera a Pandora no romperá el banco, ya que Iger habló en la llamada sobre los planes continuos de la compañía para hacer que los parques sean más asequibles para los consumidores.
"Está claro que algunas de nuestras iniciativas de fijación de precios fueron alienantes para los consumidores", dijo Iger, insinuando algunos movimientos recientes de la era de Chapek que había comenzado a hacer que los parques "no se perciban como accesibles o asequibles como deberíamos haber sido".
¡Los dividendos han vuelto!
Cuando está reduciendo los costos de $ 5.5 mil millones, le permite transmitir algunos de esos ahorros al inversor. Iger anunció el miércoles que le pidió a la junta que restablezca los dividendos al final del año calendario, algo que Disney no ha hecho desde antes de Covid. Al principio, Disney dijo que esos dividendos serán "modestos" y solo una fracción de lo que eran antes de Covid, cuando pagaban $ .88 por acción a los inversores semestralmente, pero eso espera aumentar. Los inversores deberían ver signos de dólar independientemente, y debería ser una herramienta más para que el inversionista activista Nelson Peltz fuera de sus espaldas. Hablando de quien ...
Nelson Peltz, socio fundador y CEO, Trian Fund ManagementNBCU Photo Bank/NBCUniversal a través de Getty Images
5 cosas que no aprendimos
Peltz ¿Quién?
El CEO e inversionista activista de Trian Management, Nelson Peltz, tiene sobre tratar de ponerse en el tablero de Disney, y la junta ha dejado en claro en los últimos meses que no quieren tener nada que ver con él, lo que significa que llegará muy pronto. Pero el nombre de Peltz (o de su hijo que se postula como alternativo) no apareció una vez en la llamada de ganancias, e Iger solo hizo un breve comentario con respecto a su sucesión, señalando a Mark Parker como presidencia del comité de búsqueda.
DeSantis y el estado de Florida v. Disney World
Desde el año pasado, una de las historias más importantes que rodean a Disney han sido los intentos del gobernador de Florida, Ron DeSantis, de despojar a Disney World de su estatus de autocontrol, en represalias pequeñas por los 180 del ex CEO Bob Chapek con respecto al controvertido proyecto de ley de "no digas gay" del ex CEO de los republicanos estatales. Esa saga llegó a una nueva etapa el lunes, cuando los legisladores de Florida un nuevo proyecto de ley, esperaba aprobar la sesión legislativa especial programada para finalizar la próxima semana, eso daría poder a Desantis para nombrar miembros para la Junta de Supervisores del Distrito Tributario Especial de Disney World, Reedy Creek. Este proyecto de ley no fue necesariamente un shock, ya que los miembros de la junta nombrados por DeSantis fue un compromiso como una solución a la disputa entre Florida y Disney en diciembre. Y aunque no es óptimo para Disney, el proyecto de ley no eliminará por completo su estatus de autogobierno, lo que podría hacer que la situación sea menos urgente para la empresa.
A pesar de todo, Iger era mamá sobre la situación. Por lo tanto, la única respuesta real de Disney fue la reciente declaración reciente del Presidente de Resort Jeff Vahl simplemente diciendo que la compañía es la legislación.
Objetivos de suscriptores a largo plazo de Disney+
Al menos un analista estaba pescando para que Iger proporcionara un número actualizado o vuelva a evaluar la guía de su predecesor sobre el crecimiento de suscriptores a largo plazo en Disney+. Chapek había dado una recomendación considerable de que Disney+ podría llegar entre 230 y 260 millones de suscriptores para 2024 (a partir de las ganancias de hoy en día, se sientan en 161 millones), por lo que la oportunidad estaba sentada allí para que Iger escalara ese número. No mordió, solo mordisqueó.
"En nuestro celo para perseguir a los suscriptores, creo que nos habíamos vuelto demasiado agresivos en términos de nuestra promoción, y vamos a echar un vistazo a eso", dijo. "No podemos llegar a la rentabilidad y convertir esto en un negocio de crecimiento sin submarinos en crecimiento. Por lo tanto, mientras quitamos la subguidancia de la tabla, todavía vamos a buscar crecer subs, solo queremos crecer submarinos de calidad que son leales y que en realidad tenemos la capacidad de fijar el precio de manera efectiva para esos subs".
Sin embargo, Iger y McCarthy no cambiaron su orientación al decir que el negocio de DTC sería rentable para 2024, así que eso es algo.
Hulu Oficinas
Una decisión sobre Hulu puede esperar
Iger sabe que Disney en Hulu este año, ¿sí? Esa es al menos una decisión de $ 27.5 mil millones para Disney si van a comprar el tercio restante del streamer que posee Comcast, o eligen vender los dos tercios que posee Disney. Esa sería otra excelente manera de atraer efectivo para una compañía que ahora está centrada en el ahorro de láser. Pero a pesar de que el negocio de DTC aún perdió $ 1.05 mil millones (Hulu agregó 800,000 suscriptores este trimestre), no surgió una vez. Tal vez Iger quiere algo de tiempo para ver cómo Hulu lo hace bajo la nueva estructura que está en su lugar antes de poner algo en piedra.
Sí, la licencia es posible, simplemente no sabemos cuánto
Este lunes, Bloomberg, que el principal latón de Disney estaba discutiendo la posibilidad de aumentar su negocio de licencias para vender los derechos de las propiedades de cine y televisión a los medios de comunicación rivales. Esta estrategia sería un gran cambio de la postura de Disney desde que lanzó Disney+, que ha sido mantener su contenido debajo de la casa del mouse. El informe dice que IGER compartiría más detalles sobre las licencias durante la llamada, lo que hizo, más o menos.
En respuesta a una pregunta durante la llamada, Iger dijo que la licencia podría ser parte de la estrategia de ganancias de Disney en el futuro, pero se cubrió al dar más detalles y dijo que la compañía "no estaba realmente allí" en términos de revelar cuál será el enfoque de licencias de Disney. Como tal, no está claro qué tan agresivamente Disney puede terminar buscando licencias, a qué empresas podría comenzar a licencias y cuándo podrían aumentar las licencias, si es que lo hacen.
"Tenemos oportunidades que usan el gran talento que tenemos, para crear para terceros y vamos a verlo muy en serio", dijo Iger durante la llamada. "De hecho, creo que esta es una buena oportunidad para crear negocios de crecimiento para la empresa, pero es demasiado pronto para predecir lo que será".